在半年末“拉存款”任務(wù)完成后，存款開(kāi)始向理財(cái)市場(chǎng)流動(dòng)。
近日，中金公司發(fā)布的研報(bào)顯示，據(jù)其觀測(cè)，7月上旬銀行理財(cái)規(guī)模已增長(zhǎng)1.07萬(wàn)億，顯示出積極復(fù)蘇趨勢(shì)。此前，多家券商分析師也預(yù)測(cè)，在7月第一周，銀行理財(cái)規(guī)模已恢復(fù)增長(zhǎng)超過(guò)8000億元。
國(guó)金證券固定收益團(tuán)隊(duì)測(cè)算，7月第一周銀行理財(cái)規(guī)?；厣?500億元;廣發(fā)證券固定收益團(tuán)隊(duì)測(cè)算，7月第一周銀行理財(cái)規(guī)?；厣?100億元。
“往后看，理財(cái)存量規(guī)模在7月初快速恢復(fù)，三季度有望復(fù)刻二季度的規(guī)模增長(zhǎng)。”廣發(fā)證券固定收益分析師劉郁預(yù)測(cè)稱(chēng)。
具體來(lái)看，7月上旬銀行理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)超萬(wàn)億，中金公司認(rèn)為主要來(lái)自?xún)煞矫妫含F(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)7741億元，主要源自二季度末商業(yè)銀行“存款沖量”后的理財(cái)資金回流;固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)2986億元，增量主要為1個(gè)月以?xún)?nèi)的短期限產(chǎn)品。
今年一季度，在金融市場(chǎng)波動(dòng)未完全消除的情況下，銀行理財(cái)市場(chǎng)延續(xù)規(guī)模下降的趨勢(shì)。二季度，隨著債市行情好轉(zhuǎn)，4月、5月連續(xù)兩個(gè)月理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)回升。數(shù)據(jù)顯示，4月、5月銀行理財(cái)規(guī)模分別環(huán)比增加1.3萬(wàn)億和0.4萬(wàn)億。
伴隨著理財(cái)規(guī)?；厣耐瑫r(shí)，銀行存款出現(xiàn)同比少增。央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元;5月人民幣存款增加1.46萬(wàn)億，同比少增1.58萬(wàn)億。
6月，人民幣存款仍是同比少增：6月人民幣存款增加3.71萬(wàn)億，同比少增1.12萬(wàn)億?！?月銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較5月環(huán)比下降7423億元，低于去年同期跨季規(guī)模減少幅度，也低于同年一季度跨季規(guī)模降幅，說(shuō)明二季度季末銀行負(fù)債端的壓力較小，對(duì)理財(cái)資金的回表需求下降?！眲⒂舴治龇Q(chēng)。
不過(guò)，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，季末效應(yīng)影響下，6月末理財(cái)規(guī)模環(huán)比下降1萬(wàn)億左右。
王一峰測(cè)算理由為：根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至6月末，理財(cái)公司最新存續(xù)規(guī)模總量為20.7萬(wàn)億，較上月末下滑3.8%，較2023年初-6.9%。根據(jù)銀行理財(cái)?shù)怯浿行臄?shù)據(jù)，截至2022年末，理財(cái)公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占全部理財(cái)產(chǎn)品比重為80.4%，是理財(cái)市場(chǎng)的絕對(duì)主力?！邦A(yù)估6月全市場(chǎng)理財(cái)規(guī)模變化趨勢(shì)與理財(cái)公司相似，較5月下滑1萬(wàn)億左右?！?/p>
展望未來(lái)，多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，三季度銀行理財(cái)規(guī)模將延續(xù)二季度增長(zhǎng)趨勢(shì)。中金公司表示，進(jìn)入三季度的理財(cái)旺季，理財(cái)市場(chǎng)修復(fù)趨勢(shì)有望得到延續(xù)，主要基于：一是定期存款利率下調(diào)，降低了理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力，定期存款對(duì)理財(cái)?shù)摹疤娲?yīng)”有望減弱;二是商業(yè)銀行今年信貸投放較為前置，隨著信貸投放趨緩，銀行擴(kuò)表速率有望降低、存款攬儲(chǔ)力度亦將下降;三是年初以來(lái)信用債市場(chǎng)修復(fù)積極，理財(cái)產(chǎn)品積攢了一定賺錢(qián)效應(yīng);四是整體流動(dòng)性環(huán)境保持寬松，對(duì)比宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，預(yù)計(jì)今年難以重演去年的債市負(fù)反饋。
劉郁表示，回顧2020年以來(lái)季末月理財(cái)規(guī)模變化情況，往往三季度理財(cái)規(guī)?？缂緣毫^小。同時(shí)，三季度如果延續(xù)二季度信貸投放偏弱的情況，理財(cái)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的概率較大;但若后續(xù)信貸投放逐步反彈，銀行對(duì)負(fù)債端依賴(lài)度提升，或?qū)碡?cái)市場(chǎng)帶來(lái)一定的沖擊。
“二季度以來(lái)理財(cái)?shù)男略鼋Y(jié)構(gòu)以短期限產(chǎn)品為主，或與居民風(fēng)險(xiǎn)偏好較低有關(guān)，其趨勢(shì)可能延續(xù)。在當(dāng)前宏觀環(huán)境沒(méi)有明顯回暖的背景下，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好或延續(xù)，也就意味著理財(cái)?shù)脑隽炕蛉砸远唐谙蕻a(chǎn)品為主?！眲⒂敉瑫r(shí)表示。
近期包括中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、交銀理財(cái)、華夏理財(cái)、北銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司發(fā)布費(fèi)率調(diào)整公告，產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)涉及銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、固定管理費(fèi)、超額業(yè)績(jī)報(bào)酬等，這也或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬洗龠M(jìn)銀行理財(cái)規(guī)模的回升。
