據(jù)日本媒體報(bào)道，如果全球股市大跌并且日?qǐng)A持續(xù)升值，日本政府將考慮把經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃規(guī)模從現(xiàn)在的超過5萬億日?qǐng)A，擴(kuò)大至超過10萬億日?qǐng)A。日本央行正考慮召開緊急政策會(huì)議，研究進(jìn)一步放寬貨幣政策的可能，并且不排除干預(yù)匯市及協(xié)助中小企業(yè)融資。類似的言論曾出自英格蘭銀行行長(zhǎng)卡尼(Mark
Carney)之口。他曾警告，英國(guó)脫歐可能觸發(fā)衰退，英格蘭銀行可能隨時(shí)開會(huì)討論貨幣政策調(diào)整。投資高盛發(fā)表報(bào)告稱，預(yù)期英格蘭銀行將于8月把基準(zhǔn)利率從現(xiàn)在的0.5厘歷史低位再降至0.25厘。有分析甚至認(rèn)為英國(guó)不排除實(shí)施零利率政策的可能。還有市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)預(yù)期，歐洲央行可能會(huì)重啟買債的計(jì)劃，以刺激毫無起色的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。英國(guó)脫歐可能促使歐洲央行把買債規(guī)模從現(xiàn)在的每月800億歐元增至900億或1000億歐元，而量化寬松的實(shí)施時(shí)間也可能延長(zhǎng)，不會(huì)在原定的2017年3月終結(jié)。
全球矚目的美聯(lián)儲(chǔ)加息政策，也可能受到英國(guó)脫歐事件的顯著影響。正如安邦咨詢(ANBOUND)簡(jiǎn)報(bào)昨日分析，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)推遲加息，甚至可能降息。利率期貨合約顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在7月議息會(huì)議宣布加息的機(jī)會(huì)為零，而美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為86.2%，降息概率為13.8%，在11月宣布加息的機(jī)會(huì)也為零，最快要到12月才有機(jī)會(huì)加息。相反，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在7月減息的機(jī)會(huì)達(dá)10%，9月減息機(jī)會(huì)為13.8%，11月更高達(dá)15.4%。瑞士央行已經(jīng)出手干預(yù)匯市，遏制瑞郎的升值，并表明不排除再出招。挪威央行已向銀行體系注資232億挪威爽朗，正密切關(guān)注金融體系的流動(dòng)性。在韓國(guó)，市場(chǎng)人士要求央行減息，執(zhí)政黨也促請(qǐng)政府推出總值至少20萬億韓元的刺激計(jì)劃。作為最大的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)目前對(duì)脫歐事件的影響尚在觀望，中國(guó)央行還在謹(jǐn)慎評(píng)估之中。但瑞銀預(yù)期，中國(guó)央行將會(huì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
從這些跡象來看，英國(guó)脫歐之后引發(fā)的連鎖反應(yīng)蔓延全球，世界主要央行可能被迫“放水”來防止經(jīng)濟(jì)衰退。以日本為例，日本央行的負(fù)利率政策在先前的QE下經(jīng)濟(jì)未見起色，現(xiàn)在日?qǐng)A又跟隨美元強(qiáng)勢(shì)，反而成為避險(xiǎn)資金，日本只能維持負(fù)利率并加大量化寬松?，F(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)也在關(guān)注中國(guó)的反應(yīng)，如果中國(guó)央行也開始下調(diào)存款準(zhǔn)備金，將會(huì)掀起新一輪的全球量化寬松浪潮。
如果英國(guó)脫歐這一偶然事件激發(fā)世界重現(xiàn)QE潮，對(duì)全球市場(chǎng)將造成不小的影響。首先，在資本過剩的大背景下，全球央行的再度寬松將會(huì)再度向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。要指出的是，由于英國(guó)脫歐造成歐盟市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，將會(huì)推動(dòng)資金涌向亞洲市場(chǎng)。事實(shí)上，在6月24日英國(guó)公投日，全球股市有2.5萬億美元蒸發(fā)，這些資金中就有5820億美元涌入亞洲市場(chǎng)。其次，寬松政策將加劇流動(dòng)性過剩，并將進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)泡沫。正如2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后一樣，相當(dāng)一部分量化寬松貨幣會(huì)流入股市，在一些經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)健、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大的國(guó)家如美國(guó)，由于資本流入，股市上漲的可能性很大。不僅是股市，其他資產(chǎn)市場(chǎng)也有可能形成新的資產(chǎn)泡沫。第三，英國(guó)退歐打亂了全球經(jīng)濟(jì)退出寬松貨幣政策的節(jié)奏，也可能會(huì)影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏，可能延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
英國(guó)脫歐給全球市場(chǎng)和各國(guó)金融政策帶來了一次意外沖擊，它可能促使全球央行再度祭出新一輪QE，從而改變?nèi)蚴袌?chǎng)復(fù)蘇的節(jié)奏。
