目前，格力電器(000651.SZ)在加緊時間構(gòu)筑防御工事。11月24日，格力電器發(fā)布公告：“從2016年12月起，在現(xiàn)有月工資的基礎(chǔ)上，格力電器將對入職滿3個月的全體員工，每人每月加薪1000元?！痹谶@么一個敏感點上，格力電器究竟打的一副什么牌，不禁讓人疑惑。
在終止發(fā)行股份購買資產(chǎn)復(fù)牌之后，格力電器的股價并未迎來大跌，反而在盤整幾日后，交易量出現(xiàn)連續(xù)放量，股價也一路飄紅，從停牌前的19元漲到11月25日收盤價27.23元。有分析人士指出，格力電器或已成為險資舉牌的“標靶”。
漲薪背后的暗流涌動
“從純粹的財務(wù)投資角度而言，險資舉牌格力是不錯的選擇，但若以控股為目的，那么不確定性將會比較大：成本最低135億元，最高則高達470億元?！必斀?jīng)大V曹山石表示。
根據(jù)海通證券發(fā)布的研報顯示，險資舉牌的上市公司主要有以下特征：一是低估值、高分紅、現(xiàn)金充沛;二是中等市值、高ROE(凈資產(chǎn)收益率)，半數(shù)公司的ROE在10%以上;三是股權(quán)分散，被舉牌公司的大股東持股占比中位數(shù)為21.8%。
11月23日格力電器以漲停報收。11月24日晚間，一則署名為珠海格力電器股份有限公司的《關(guān)于公司全員每人每月加薪1000元的通知》開始在網(wǎng)上流傳。后經(jīng)格力電器公告證實，文件屬實。
關(guān)于加薪的原因，文件中表示格力的發(fā)展離不開員工的辛勤付出，為了和勞動者共享創(chuàng)新成果，提供員工幸福感才作出這個決定。
格力電器市場部相關(guān)負責人向媒體證實稱：“此次加薪涉及7萬名左右員工，公司人均效率在不斷提升，所以要和大家共享勞動成果?！比绻锤窳T工人數(shù)7萬人來算，格力電器每月將增支7000萬元。這意味著一年格力將新增加工資開支8.4億元左右。
記者注意到，在此之前，格力電器一直實施高分紅策略。據(jù)統(tǒng)計，公司自1996年上市以來，累計分紅309.64億元，分紅率高達40.71%。雖然此次加薪對于格力電器員工來說是一個好消息，但此舉還是引起了部分股東的擔憂。
有股民在格力電器股吧中指出，公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤112.29億元，若按照去年股息率計算，此次加薪也就意味著公司把去年的分紅金額發(fā)給了職工。此外，加薪也意味著全年利潤受影響或有所下滑,分紅收益率可能會變低。
雖然格力電器董秘辦并未回應(yīng)記者此次加薪是否與年底分紅有直接關(guān)系，但仍有部分股民對10月31日格力電器董事長董明珠關(guān)于“格力沒有虧待你們!”的一席話相聯(lián)系。
民生證券分析師馬科表示，短期公司分紅率將保持穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大幅下滑。一方面未來3年股東回報規(guī)劃已通過;另一方面，公司分紅也是包括管理層在內(nèi)的部分股東獲取資金的重要方式。目前看短期內(nèi)公司并無重大投資項目，分紅率保持高位是大概率事件。并認為，終止收購有可能產(chǎn)生補漲行情，看好公司投資機會，格力藍籌實力依舊。
實施“焦土計劃”?
不久前，格力電器曾計劃以130億元的總價收購珠海銀隆，并定向配套募資不超過100億元，其中格力員工持股計劃參與募資23.8億元，部分格力員工參與這次募資計劃。但后來整個方案流產(chǎn)，格力電器又把員工的資金退給了員工。 有分析人士表示，格力電器董事長董明珠原本冀望通過定增鞏固對上市公司的控制權(quán)，但這一計劃最終遭到中小股東抵制。作為家電行業(yè)的龍頭，格力電器被人覬覦應(yīng)屬正常，尤其是其賬上趴著的900多億元現(xiàn)金，更是讓人垂涎。
11月24日格力集團發(fā)布公告稱，深交所公布的上市公司董監(jiān)高持股變動數(shù)據(jù)顯示，格力電器董秘望靖東于11月21日增持公司股份24800股，增持均價23.01元/股;于11月22日增持公司股份5900股，增持均價23.27元/股;于11月23日增持公司股份125100股，增持均價24.77元/股。格力電器股票24日收盤價26.38元/股，望靖東增持股份已產(chǎn)生相當部分浮盈。
董秘在此節(jié)點買入公司股票值得玩味。現(xiàn)代公司實行“資本民主”原則，而股份回購則是實施反收購，維持公司控制權(quán)的重要武器。為了維護目標公司股東的利益，公司通常以股份回購的方式抵御惡意收購。當公司以高于收購者出價的溢價進行股份回購，一方面提醒公司股東注意公司價值增長的潛力，另一方面也提高了收購方的收購成本，并且通過對外界股東的回購，公司大股東或管理層持股比重相應(yīng)提高，控制權(quán)進一步加強。此外，儲備大額現(xiàn)金的公司易受收購者的青睞和襲擊，在此情況下，公司將大量現(xiàn)金用于股份回購，可減弱收購者的興趣，這是反收購策略中的“焦土戰(zhàn)術(shù)”。從而有利于形成上市公司和股東的“雙贏”格局。
