隨著各大家居企業(yè)半年報(bào)的發(fā)布，定制家居行業(yè)的業(yè)績(jī)也逐漸揭曉。經(jīng)過(guò)梳理，我們發(fā)現(xiàn)9家定制家居上市企業(yè)中，有3家的收益和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2家則出現(xiàn)雙減情況，另外4家則有一增一減的情況。在營(yíng)收方面，超過(guò)十億的有5家企業(yè)，而在凈利潤(rùn)方面，超過(guò)一億的有3家，其中歐派以11.33億元的凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先于其他企業(yè)。
從大環(huán)境來(lái)看，家居業(yè)中短期內(nèi)勢(shì)必逐步回暖。2023年1-6月，全國(guó)房屋累計(jì)竣工面積達(dá)到 3.39 億平方米，同比增長(zhǎng) 19%，其中，住宅竣工面積 2.46 億平方米，同比增長(zhǎng) 18.5%。疊加“13 部門(mén)關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施”的政策利好，家居業(yè)下半場(chǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)更好看。
不過(guò)，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的2023年1-7月國(guó)內(nèi)家居制造業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)比1-6月的數(shù)據(jù)，利潤(rùn)總額的降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。由此看來(lái)，家居企業(yè)們的下半場(chǎng)并不輕松。
回到定制家居的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，家居新范式梳理發(fā)現(xiàn)，目前9家定制家居上市企業(yè)的半年考成績(jī)，四家歡喜四家愁，還有一家在為縮小虧損而努力?！皻g喜”的業(yè)績(jī)都有相似的原因，“愁”的背后各有各的難念經(jīng)。具體如何，且看下文。
1.志邦、我樂(lè)、歐派
雙增，三家各領(lǐng)風(fēng)頭
從上述表格可以看出，志邦家居、我樂(lè)家居、歐派三家利收雙增。我樂(lè)家居凈利潤(rùn)增幅第一，志邦家居營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅很穩(wěn)，歐派的凈利潤(rùn)總額還是定企之首。
歐派營(yíng)收、利潤(rùn)總額坐實(shí)定企“一哥”。雖然二季度起家居消費(fèi)需求同步從高位回落，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，但歐派依然憑借大家居戰(zhàn)略穩(wěn)步開(kāi)展各項(xiàng)工作，最終交出利收雙增、凈利潤(rùn)超過(guò)十億的半年考成績(jī)：營(yíng)業(yè)收入 98.43 億元，總比增長(zhǎng) 1.55%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 11.33 億元，同比增長(zhǎng) 11.22%。
這位定企“尖子生”為這次半年考做了不少準(zhǔn)備。報(bào)告提到上半年歐派主要戰(zhàn)略如下：順應(yīng)市場(chǎng)，全面進(jìn)擊“大家居之巔”;營(yíng)銷系統(tǒng)組織架構(gòu)改革;明確零售經(jīng)銷商市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體地位，規(guī)范各渠道業(yè)務(wù)形態(tài)邊界;聚焦基地改革、基地全品類產(chǎn)能布局、齊套交付、組織優(yōu)化、人員提效，強(qiáng)化大家居生產(chǎn)管理必備要素;加強(qiáng)品牌投入，深化歐派品牌形象戰(zhàn)略升級(jí)，堅(jiān)定走“高質(zhì)價(jià)比、高顏價(jià)比”之路;緊跟流量風(fēng)向，助力賦能終端強(qiáng)化線上自主獲客能力;以廚衛(wèi)空間為切入口，逐步布局存量需求市場(chǎng)。
志邦家居利收雙增，整體較穩(wěn)。志邦的半年報(bào)顯示：報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 23.01 億 元，同比增長(zhǎng) 13.04%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 1.65 億元，同比增長(zhǎng) 17.10%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)毛利率 36.80%，同比提升 0.54 個(gè)點(diǎn);實(shí)現(xiàn)凈利率 7.79%，同比提升 0.04 個(gè)點(diǎn)。
營(yíng)收和利潤(rùn)同比去年雙雙增長(zhǎng)，且增幅都很接近，相比收利增幅懸殊的其他幾家，志邦家居的半年考成績(jī)可謂相當(dāng)穩(wěn)。
從半年報(bào)來(lái)看，志邦的銷售模式主要有經(jīng)銷商、直營(yíng)店、大宗工程業(yè)務(wù)、整裝渠道業(yè)務(wù)、海外渠道等。當(dāng)家具市場(chǎng)受地產(chǎn)調(diào)控及居民消費(fèi)信心不足影響而溫度驟降時(shí)，志邦家居圍繞“營(yíng)銷創(chuàng)新、整家提單、降本增效、品質(zhì)交付、賦能提效”為核心，及時(shí)實(shí)施前方搶?xiě)?zhàn)、后方逆戰(zhàn)的雙戰(zhàn)行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
志邦家居在半年報(bào)還提到，營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)主要因?yàn)榱闶垡鹿?、零售木門(mén)、工程、直營(yíng)及出口銷售規(guī)模增長(zhǎng);降本增效措施影響顯著，帶來(lái)了成本增幅低于收入增幅。
我樂(lè)家居凈利潤(rùn)增幅最猛。我樂(lè)家居2023 年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.37億元，較去年同期增長(zhǎng) 3.53%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 5986.31萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)48.26%。上半年，我樂(lè)家居完成如下重點(diǎn)工作：堅(jiān)持聚焦中高端品牌定位，持續(xù)提升品牌影響力;持續(xù)優(yōu)化銷售渠道建設(shè)，重點(diǎn)打造零售端業(yè)務(wù)能力;全面推動(dòng)數(shù)字化升級(jí)，持續(xù)提高管理運(yùn)營(yíng)效能;聚焦人才培養(yǎng)和企業(yè)文化，打造可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生力量。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)原因，我樂(lè)家居給出的說(shuō)明是“報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷業(yè)務(wù)和大宗業(yè)務(wù)收入較同期增加所致”。從其財(cái)務(wù)報(bào)表明細(xì)來(lái)看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均有所減少。
2.頂固、金牌、索菲亞
營(yíng)收凈利分化明顯
從上述表格可以看到，頂固集創(chuàng)、金牌廚柜、索菲亞三家有增有減，其中頂固的營(yíng)收增幅領(lǐng)跑9家定企，索菲亞的營(yíng)收、凈利總額仍排行老二，金牌的凈利下降17.42%，但在所有凈利下降的定企中，是降幅最小的。
頂固的營(yíng)收增幅搶跑定企。在已經(jīng)披露半年報(bào)的幾家定企中，頂固19.43%的營(yíng)收增幅最為亮眼。家居新范式從其半年報(bào)中觀察發(fā)現(xiàn)，定制衣柜及配套家居的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度最大，而東北地區(qū)和西北地區(qū)的營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)一倍。
報(bào)告提到，自2023 年以來(lái)，頂固集創(chuàng)持續(xù)深化戰(zhàn)略布局，堅(jiān)定“大家居”發(fā)展戰(zhàn)略，專注綠色、安全、環(huán)保、高品質(zhì)的定制化家居產(chǎn)品，以全屋定制、集創(chuàng)門(mén)窗、精品五金、智能五金四大業(yè)務(wù)為引擎， 致力于為消費(fèi)者提供全屋一體化高端整體定制家居解決方案，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作。
而頂固集創(chuàng)上半年的主要工作也印證了財(cái)務(wù)報(bào)表里的成本數(shù)據(jù)：固本創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)品牌與渠道建設(shè) ;深化新產(chǎn)品、新零售、新?tīng)I(yíng)銷、新服務(wù);降本增效、提升品質(zhì);全面加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。
索菲亞營(yíng)收基本持平，凈利潤(rùn)總額排行老二。2023上半年，索菲亞持續(xù)深化“多品牌、全品類、全渠道”戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 47.44 億元，同比下降 0.78%，其中第二季度營(yíng)業(yè)收入 29.39 億元，同比增長(zhǎng) 5.63%。各品牌持續(xù)釋放動(dòng)力，索菲亞旗下四大品牌“索菲亞”“米蘭納”“司米”“華鶴”差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全品類覆蓋衣、櫥、門(mén)、窗、墻、地、衛(wèi)、配等。上半年推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要戰(zhàn)略如下：
①擴(kuò)品牌、拓品類，持續(xù)推動(dòng)“大家居戰(zhàn)略”;
②拓渠道，引流量，不斷豐富收入來(lái)源;
③數(shù)字化供應(yīng)鏈，形成前端銷售保障支持;
④重環(huán)保強(qiáng)服務(wù)，滿足客戶最新需求;
⑤樹(shù)人才調(diào)結(jié)構(gòu)，打造強(qiáng)戰(zhàn)斗力組織團(tuán)隊(duì)。
家居新范式注意到，索菲亞的多渠道戰(zhàn)略形成強(qiáng)有力的閉環(huán)：已在全國(guó)開(kāi)設(shè)約 4000 家終端門(mén)店的經(jīng)銷渠道，有DIY home賦能，今年重點(diǎn)發(fā)力的整裝新渠道，其中，司米品牌在已轉(zhuǎn)型整家策略的門(mén)店中，定制衣柜、櫥柜等整家產(chǎn)品的工廠端平均客單價(jià)達(dá) 40737 元，整家策略提升客單值的效果持續(xù)體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)營(yíng)銷、數(shù)字化營(yíng)銷導(dǎo)流到線下門(mén)店，3000 萬(wàn)關(guān)注量賦能零售。
從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，直營(yíng)渠道毛利率超過(guò)六成，主營(yíng)業(yè)務(wù)中木門(mén)業(yè)務(wù)毛利率增幅最大。營(yíng)業(yè)收入同比上年，其他業(yè)務(wù)和渠道成為增長(zhǎng)的主力。
值得注意的是，降本增效的主基調(diào)下，索菲亞2023上半年的營(yíng)業(yè)成本同比下降，研發(fā)費(fèi)用仍然增長(zhǎng)20.57%。
金牌廚柜營(yíng)收增幅高于凈利潤(rùn)增幅，以“局改”搶存量。金牌廚柜上半年主要戰(zhàn)略如下：渠道拓展、品類融合、企業(yè)數(shù)字化、研發(fā)創(chuàng)新、組織建設(shè)等五大戰(zhàn)略的實(shí)行。
家居新范式較為關(guān)注的是金牌廚柜在渠道拓展中對(duì)“局改市場(chǎng)”流量入口的探索，除了目前的經(jīng)銷商、大宗業(yè)務(wù)、2B2C渠道、海外渠道之外，金牌廚柜還通過(guò)“與專業(yè)的局改公司總對(duì)總合作”“經(jīng)銷商全面推動(dòng)局改試點(diǎn)”兩大落地方式開(kāi)拓局改市場(chǎng)的做法，很有參考意義。
此外，金牌廚柜在品類融合方面的主要做法是做精做深定制品類如廚柜、衣柜、木門(mén)產(chǎn)品，同時(shí)補(bǔ)充其他品類，持續(xù)加大研發(fā)投入廚電、衛(wèi)浴陽(yáng)臺(tái)、智能家居、軟裝家品等新興業(yè)務(wù)板塊。從主營(yíng)業(yè)務(wù)的分產(chǎn)品來(lái)看，半年報(bào)的營(yíng)收主要貢獻(xiàn)來(lái)自衣柜、木門(mén)品類銷售收入增加——廚柜業(yè)務(wù)收入9.47億元，衣柜業(yè)務(wù)收入 4.21億元，同比增長(zhǎng)15.47%;木門(mén)業(yè)務(wù)收入0.89 億元，同比增長(zhǎng)76.55%。
3.好萊客、皮阿諾、尚品宅配
各有苦衷，雙減遇虧損
本次半年考中，好萊客、皮阿諾的營(yíng)收、凈利雙減。
尚品宅配仍處于虧損狀態(tài)，或因大宗“拖后腿”。尚品宅配2023半年報(bào)并不理想，報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入20.7億元，同比去年下降10.16%，虧損6298萬(wàn)元，同比去年增長(zhǎng)37.48%。報(bào)告給出的解釋是受房地產(chǎn)行業(yè)影響銷售業(yè)績(jī)下滑所致。
在半年報(bào)中，尚品宅配提到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素主要如下：重研究基于多模態(tài)大模型的 AIGC 技術(shù)，積極推動(dòng)“隨心選”全屋定制新模式為基礎(chǔ)的營(yíng)銷策劃，開(kāi)展拎包、整裝等多元渠道的合作，加大招商力度以更好地匹配家居消費(fèi)需求復(fù)蘇的節(jié)奏，搶占市場(chǎng)。
依靠軟件BIM起家的尚品宅配在搶占AI風(fēng)口上可謂如魚(yú)得水，面向家居業(yè)提供的 MaaS服務(wù)以及面向B端的AIGC 產(chǎn)品如“AI 設(shè)計(jì)助手”，以及“K 系統(tǒng)”“K 定制”“懂你”“美家”“MOM20”等深度植入AI技術(shù)的軟件工具，大大提升運(yùn)營(yíng)效率和出品質(zhì)量。
家居新范式有注意到，在經(jīng)營(yíng)虧損的情況下，尚品宅配仍然在“售后服務(wù)及捐贈(zèng)”這塊投入437萬(wàn)，并了解到，近年來(lái)尚品宅配發(fā)起“愛(ài)上學(xué)”“康凈守護(hù)”“愛(ài)讀書(shū)”等改善鄉(xiāng)村教學(xué)環(huán)境、閱讀條件的公益活動(dòng)。
好萊客掉隊(duì)厲害，或因千川所致。好萊客報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.73 億元，同比減少 30.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 0.84 億元，同比減少 32.50%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 0.59 億元，同比減少 47.34%。
在幾家定企里，好萊客的營(yíng)收增幅下降較為明顯。據(jù)半年報(bào)給出的解釋：一方面，受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整以及居民大宗消費(fèi)減弱的影響， 2023 年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到一定影響。且終端零售市場(chǎng)仍在恢復(fù)中，另一方面，湖北千川自 2022 年 7 月 1 日起不再納入公司合并報(bào)表范圍，報(bào)告期同比口徑存在差異所致。剔除湖北千川 2022 年上半年并表?yè)p益，2023 年上半年好萊客自身營(yíng)業(yè)收入同比減少 8.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少 7.89%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比減少 26.26%。
其中，好萊客的第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均同比增加 1.93%、11.11%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)基本持平，整體經(jīng)營(yíng)情況逐季度呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。
家居新范式觀察發(fā)現(xiàn)，好萊客各業(yè)務(wù)中，唯有櫥柜業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)，在幾大區(qū)域中，唯有華南地區(qū)出現(xiàn)下降。其中，櫥柜營(yíng)業(yè)收入較上年同期增加 13.84%，毛利率較上年同期減少 1.51 個(gè)百分點(diǎn)，均得益于大宗業(yè)務(wù)占比的增長(zhǎng)。當(dāng)然，這也離不開(kāi)好萊客上半年的主要戰(zhàn)略——堅(jiān)持貫徹大家居戰(zhàn)略、持續(xù)全渠道管理深化、鞏固健康環(huán)保 IP、構(gòu)建潮牌文化，提升品牌價(jià)值。
“雙減”皮阿諾，下半場(chǎng)押注工程端。皮阿諾一直秉承“忠于獨(dú)創(chuàng)、生而不同”的品牌理念，現(xiàn)有整體櫥柜、全屋定制及門(mén)墻三大核心品類，主要經(jīng)營(yíng)模式：研發(fā)及設(shè)計(jì)、采購(gòu)模式、生產(chǎn)、銷售。
從其上半年重要工作來(lái)看，皮阿諾的下半場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵或許在于持續(xù)開(kāi)辟工程端新賽道：積極拓展高端改善型精裝項(xiàng)目，形成“工程直營(yíng)+經(jīng)銷商并重驅(qū)動(dòng)”的大宗業(yè)務(wù)發(fā)展模式。下半年皮阿諾或?qū)⒗^續(xù)加大拎包入住業(yè)務(wù)推廣力度等。
4.結(jié)語(yǔ)
在2023年的半年度考核中，定制家居上市公司呈現(xiàn)明顯的兩極分化現(xiàn)象。頭部排名出現(xiàn)了微妙的變化，從歐索尚逐漸向歐索志轉(zhuǎn)移，而好萊客和皮阿諾受到了家居行業(yè)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)較大的影響。這9家定企各有各的挑戰(zhàn)和機(jī)遇：多渠道并進(jìn)、多品類融合的大家居戰(zhàn)略，擁抱年輕市場(chǎng)、推進(jìn)數(shù)字化創(chuàng)新，這些都成了業(yè)績(jī)上漲的“助推器”，然而也有企業(yè)因?yàn)槠放平Y(jié)構(gòu)調(diào)整、家居市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期等因素導(dǎo)致了業(yè)績(jī)下滑。從半年報(bào)來(lái)看，大家居戰(zhàn)略、數(shù)字化、新零售、搶占舊改市場(chǎng)、大宗拎包入住業(yè)務(wù)仍是下半年定企的主要戰(zhàn)略。2023年的進(jìn)度條還剩三分之一，定制家居領(lǐng)域的頭部品牌在年底會(huì)交出怎樣的答卷?這將是一個(gè)值得期待的亮點(diǎn)。
