魯迅說：“從來如此便對(duì)么?”
這句話投資者憋好久了，看看公募基金和銀行理財(cái)，無論業(yè)績(jī)好壞，管理費(fèi)都能“旱澇保收”，投資者忍無可忍又無可奈何。
天下苦秦久矣，死水終起微瀾。近日，招商銀行App理財(cái)產(chǎn)品專區(qū)一款正在募集的權(quán)益類公募產(chǎn)品宣稱，當(dāng)該產(chǎn)品累計(jì)凈值低于1元時(shí)(即發(fā)生虧損)，暫停收取固定管理費(fèi)。
此舉能掀翻公募產(chǎn)品固定管理費(fèi)的多年“行規(guī)”嗎?
你注意過這些“隱形費(fèi)用”嗎?
大家買銀行理財(cái)和公募基金等投資理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，最常聽到的是認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，現(xiàn)在因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)渠道發(fā)達(dá)，許多投資者在手機(jī)上買賣往往是免認(rèn)購(gòu)費(fèi)的，如果持有時(shí)間夠長(zhǎng)，還能免除贖回費(fèi)。因此，一些投資者就認(rèn)為，買基金是“免費(fèi)”的，其實(shí)不然，基金在日常運(yùn)作過程中潛藏著許多的“隱形費(fèi)用”，它們時(shí)常并不被提及，但確確實(shí)實(shí)讓投資者掏了腰包。
所謂的“隱形費(fèi)用”通常包括管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等等，其中，基金管理費(fèi)占大頭。在行業(yè)內(nèi)，私募基金的管理費(fèi)最高，基本按2%的標(biāo)準(zhǔn)收取，股票型基金大部分是1.5%，混合型、指數(shù)型、債券型基金是在0.5%-1%之間，貨幣型基金最低，不高于0.33%。此次招商銀行App理財(cái)產(chǎn)品專區(qū)“卷”的正是管理費(fèi)。
“相比認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，管理費(fèi)很少被提及，但確確實(shí)實(shí)是投資者購(gòu)買過程中的主要成本，只是這個(gè)成本被平攤在產(chǎn)品日常運(yùn)行的凈值當(dāng)中，所以投資者感覺不出來。”杭州一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理稱，“其實(shí)管理費(fèi)這個(gè)概念很直白，投資者把錢買成基金產(chǎn)品，由基金經(jīng)理代為打理，那么勢(shì)必要付給基金經(jīng)理一筆管理費(fèi)，只不過基金業(yè)內(nèi)的行規(guī)是無論基金賺不賺錢，行情好還是壞，基金管理費(fèi)都是照收不誤的，這也是不少投資者主要詬病的點(diǎn)。”
以2022年為例，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，去年受A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，各類基金虧損達(dá)1.45萬億元，但四大費(fèi)用合計(jì)仍達(dá)2146.01億元，不僅比2021年小幅增長(zhǎng)，更是創(chuàng)出歷史新高。其中，管理費(fèi)規(guī)模高達(dá)1442.43億元，占比超過60%。對(duì)于屢屢被基金傷害的投資者來說，這顯然不合理。
管理費(fèi)下降直接利好投資者
管理費(fèi)是持有人支付給管理人的報(bào)酬費(fèi)用，因此，管理費(fèi)下降直接利好投資者，它是一種“讓利”行為。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首先，基金管理費(fèi)是基金公司的重要收入來源，基金管理費(fèi)率下降，基金公司的收入也會(huì)下降。
其次，基金管理費(fèi)率下降，投資者的投資成本也會(huì)下降，增強(qiáng)投資者獲得感。
例如，如果一只基金的年管理費(fèi)率下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)于持有期為1年的投資者來說，可以節(jié)省相應(yīng)的成本。
最后，基金管理費(fèi)率下降，也有利于提升基金的競(jìng)爭(zhēng)力，增加基金規(guī)模和市場(chǎng)份額。
雖然零管理費(fèi)不等于免費(fèi)買基金，但在競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈趨勢(shì)下，近年來基金行業(yè)也出現(xiàn)過多種管理費(fèi)模式創(chuàng)新，并且在高質(zhì)量發(fā)展背景下，申贖費(fèi)等其他費(fèi)用也呈現(xiàn)出持續(xù)下降趨勢(shì)。
其中，浮動(dòng)管理費(fèi)率是業(yè)內(nèi)認(rèn)可度比較高的一種收費(fèi)模式，一般是從某一個(gè)特定時(shí)點(diǎn)算起，基金收益率在不同區(qū)間內(nèi)，收取的管理費(fèi)費(fèi)率不同。比如從1月1日開始算起，當(dāng)產(chǎn)品收益率低于5%時(shí)，收取年化1%的管理費(fèi)率;當(dāng)產(chǎn)品超過5%后，收取年化2%的管理費(fèi)率。
說的直白點(diǎn)就是“基金表現(xiàn)好，基金經(jīng)理多收錢;基金表現(xiàn)差，基金經(jīng)理少收錢或者不收錢?！睂?duì)投資者而言，當(dāng)然更公平。
業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道，在降費(fèi)大趨勢(shì)下，基金公司的高質(zhì)量發(fā)展要不斷提升盈利質(zhì)量，為基民獲取持續(xù)超額收益。對(duì)基金經(jīng)理而言，如果凈值變化和個(gè)人收入真正聯(lián)系到一起，就可能需要重新審視自己的投資理念和方法，心態(tài)和目標(biāo)，不然就很可能會(huì)被淘汰出局。
